Le franc grimpe en flèche! Cette semaine, l'euro est tombé à un niveau record par rapport à notre monnaie. Le dollar américain s'affaiblit lui aussi massivement par rapport au franc suisse. Cela réjouit les touristes suisses qui passent leurs vacances dans les pays voisins ou en Amérique du Nord.
Si l'on observe l'évolution du franc par rapport à d'autres monnaies, on constate que sur l'ensemble de l'année 2023, le franc a augmenté dans la plupart des cas, ou du moins n'a pas baissé. Et depuis la mi-décembre, le franc poursuit sa forte hausse sans interruption.
Que se passe-t-il en ce moment? Thomas Stucki, responsable des investissements à la Banque cantonale de Saint-Gall, explique à Blick: «Pendant les fêtes de fin d'année, il y a très peu de volume de transactions avec le franc, de sorte que certaines transactions ont maintenant plus de poids et que le franc évolue plus fortement.» Ces mouvements sont provoqués, entre autres, par des investisseurs qui ont spéculé sur un franc faible et qui doivent maintenant acheter des francs en fin d'année. «De nombreux facteurs techniques entrent en jeu, c'est pourquoi il ne faut pas surestimer les forts mouvements de ces derniers jours», explique le responsable.
Trois groupes monétaires, trois évolutions
Thomas Stucki analyse l'évolution des devises en trois groupes. D'une part, il y a les monnaies de référence, qui, outre le franc, comprennent l'euro, le dollar américain, la livre sterling et le yen japonais. Ces monnaies représentent plus des deux tiers de toutes les opérations de change dans le monde.
Par rapport à toutes celles-ci, le franc s'est nettement apprécié. Jeudi matin, un euro ne valait temporairement plus que 0,9287 franc. Le 12 janvier encore, un euro valait plus qu'un franc. Le dollar américain a, lui aussi, poursuivi sa descente aux enfers face au franc jeudi, avec un cours minimum nettement inférieur à 84 cents. En mars, un dollar valait encore plus de 94 centimes! La livre sterling a également fortement chuté par rapport au franc et s'échange actuellement à 1,088 franc; le 19 juin, elle valait encore 1,1466 franc.
«La force du franc par rapport à ces monnaies est liée aux grandes attentes selon lesquelles les taux d'intérêt baissent plus rapidement dans ces zones économiques que chez nous», explique le responsable. À mesure que les taux d'intérêt baissent, la valeur des devises diminue également, ce qui explique pourquoi le franc se renforce automatiquement.
Le ralentissement de l'économie mondiale affecte de nombreuses devises
Selon Thomas Stucki, un autre groupe est constitué par les «monnaies de commodité», dont par exemple le dollar australien, le dollar canadien et la couronne norvégienne. Le taux de change de ces monnaies est si étroitement lié à des biens d'exportation importants qu'une baisse des prix de ces biens entraîne une dévaluation de la monnaie. Prenons l'exemple de la Norvège. En 2023, la baisse du prix du pétrole a particulièrement pesé sur la couronne.
Il existe en outre un troisième groupe de «monnaies politiques». Thomas Stucki regroupe notamment le yuan chinois (également appelé renminbi), le rouble russe ou encore le yen. «La Chine et le Japon ont tous deux intérêt à avoir des monnaies faibles pour soutenir leur économie d'exportation», explique-t-il. Le franc s'est apprécié de plus de 17% par rapport au yen en un an. Cela touche les exportateurs suisses qui exportent vers la Chine et qui paient leurs factures en yuans.
Le rouble, quant à lui, n'est plus guère négocié et s'est quelque peu stabilisé entre janvier et août après une nette chute, tout comme la livre turque. Le franc s'est également renforcé récemment par rapport à des monnaies comme la roupie indienne, le réal brésilien ou le dirham des Émirats. «Achetez des francs si vous voulez une valeur sûre», s'amuse Thomas Stucki.
L'économie peut faire face à un franc fort
Mais le franc fort n'est-il pas un problème? «Le franc fort n'est pas un problème tant que l'inflation à l'étranger est plus élevée qu'en Suisse», répond Thomas Stucki. Il s'attend à ce que le franc reste fort, mais qu'il y ait en début d'année quelques corrections des derniers mouvements forts.
Tant que le franc ne connaît pas de fortes fluctuations sur une longue période, sa force ne constitue pas un problème majeur pour l'économie suisse. «Si le franc s'apprécie de 1 à 2% par an par rapport à l'euro et au dollar, l'économie peut l'absorber», conclut Thomas Stucki. Pour l'instant, le responsable ne s'attend pas à ce que la Banque nationale achète de nouvelles devises pour stabiliser le franc.