Le patron d'UBS Sergio Ermotti n'a plus rien à prouver à personne. Fin mars, il a répondu à l'appel du président de la banque Colm Kelleher, qui ne faisait pas confiance à son ancien CEO Ralph Hamers pour l'intégration difficile de Credit Suisse. Sergio Ermotti le sait, son retour à la tête de l'UBS est un mandat spécial avec une date d'expiration. Interrogé sur sa succession, il a déclaré dans l'émission «Bilanz Standpunkte» que sa mission était claire pour les «trois à trois ans et demi» à venir et qu'il souhaitait proposer au conseil d'administration d'éventuels candidats à sa succession. L'UBS elle-même parle d'une durée de trois à cinq ans pour le patron de la super banque.
Le président de l'UBS, Colm Kelleher, a soulevé la question lors d'une conférence du «Financial Times» fin novembre. Son ancien employeur, Morgan Stanley, est un modèle en matière de planification successorale. Le patron de la banque d'investissement, Ted Pick, succédera au patron de longue date, James Gorman, début 2024.
Pendant des années, James Gorman avait mis en place des successeurs internes potentiels. Ainsi, Andy Saperstein, responsable de la gestion de fortune, et Dan Simkowitz, responsable de la gestion d'actifs, étaient aussi considérés comme aptes à devenir CEO.
Plus remarquable encore: même après être repartis bredouille en ce qui concerne le poste de chef, ils souhaitent rester fidèles à la grande banque américaine. «Morgan Stanley a été un coup d'État sans effusion de sang», a donc salué Colm Kelleher. Il serait l'exemple à suivre pour l'UBS: Colm Kelleher souhaite que le conseil d'administration puisse choisir parmi un «certain nombre de candidats».
Sergio Ermotti doit proposer des candidats
Et c'est là que Sergio Ermotti entre en jeu. «Cela fait partie de mon travail de proposer des candidats potentiels au conseil d'administration», a-t-il déclaré. Pour cela, la banque doit avoir «une base de candidats potentiels dans les prochaines années, que nous pourrons ensuite évaluer dans les périodes suivantes».
Pour Sergio Ermotti, le prochain CEO de l'UBS doit être, si possible, un candidat interne. Une solution externe reste envisageable, mais «n'est certainement pas une solution optimale», a-t-il affirmé.
En 2020, Axel Weber, alors président de l'UBS, avait opté pour Ralph Hamers, qui venait de la banque néerlandaise ING. Selon Ermotti, des candidats et candidates internes étaient déjà disponibles à l'époque. Il n'a toutefois pas précisé lesquels.
Il est donc clair que la course à la succession de Sergio Ermotti a déjà commencé. Il n'est pas encore possible de désigner un favori. Mais voici les candidates et candidats probables.
Iqbal Khan
Cet homme de 47 ans compte sans aucun doute parmi les meilleurs candidats. Il dirige la gestion de fortune et donc l'activité principale de la grande banque. Sa division alimente les caisses d'UBS pour plus de la moitié de ses revenus et a également réalisé le plus gros bénéfice au cours des neuf premiers mois, avec 3,3 milliards de dollars.
Iqbal Khan est ambitieux, apprécié de ses troupes et bon communicateur, ce qui est important en tant que CEO. De plus, en 2027, date du départ probable de Sergio Ermotti, il n'aura qu'une cinquantaine d'années: l'âge idéal pour donner à l'UBS de la clarté en matière de direction pour les prochaines années.
Le fait qu'il ait été le premier membre de la direction à donner une interview dans la «NZZ» après le rachat de Credit Suisse est interprété par ses défenseurs internes comme le signe d'un profil. Mais Iqbal Khan n'est pas assuré d'obtenir le poste le plus important, il le sait lui-même. Avec son homme de confiance Yves-Alain Sommerhalder, qu'il a nommé chef du Wealth Management de Credit Suisse, il doit maîtriser l'intégration de la division principale. L'objectif est de récupérer le plus possible des 150 milliards de francs d'avoirs de clients que Credit Suisse a perdus dans les turbulences.
D'un autre côté, le temps des départs de clients n'est pas encore terminé, car de nombreux clients – surtout en Suisse – devraient encore transférer des avoirs du nouveau monstre UBS vers d'autres acteurs après la reprise, afin de diversifier les risques.
L'entourage d'Iqbal Khan relativise le problème. Contrairement à d'autres concurrents, l'UBS a un «facteur alpha» avec l'intégration de Credit Suisse, c'est-à-dire un moteur de croissance. Mais le camp d'Iqbal Khan reconnaît que sur l'important marché américain, l'UBS gagne actuellement trop peu dans la gestion de fortune.
De plus, le passage en douceur du potentiel candidat de Credit Suisse à l'UBS en 2019 est dans les esprits encore. C'est néanmoins ce qui se murmure à l'UBS. A l'époque, la direction de Credit Suisse avait fait suivre Iqbal Khan. Dans le cadre de cette affaire, le patron de Credit Suisse, Tidjane Thiam, a dû quitter son poste. L'home de 47 ans se considère comme une victime, mais on soupçonne son entourage. Il aurait fourni aux médias les détails de l'opération de filature. Au sein de l'UBS, on dit en tout cas que l'affaire «Spygate» continue de susciter un certain malaise au sein du conseil d'administration.
Le cas de Greensill devrait être moins dangereux pour Iqbal Khan. La distribution des fonds controversés de la chaîne d'approvisionnement de Credit Suisse était certes rattachée à l'ancienne division de l'homme et la Finma a engagé une procédure d'enforcement contre plusieurs managers, mais pas contre Iqbal Khan. Si les différents rapports d'enquête sur l'affaire Greensill, dont dispose l'UBS, ont révélé quelque chose de substantiel contre le banquier, le président de l'UBS Colm Kelleher aurait sans doute déjà raccourci le procès de l'ambitieux topshot.
Sabine Keller-Busse
En revanche, la carrière de Karin Keller-Busse s'est déroulée sans aucun bruit de fond. Dès son premier règne, Sergio Ermotti a encouragé cette Allemande de naissance et l'a fait gravir les échelons. De 2018 à 2021, elle a également dirigé l'informatique et donc la salle des machines d'UBS en tant que COO (Directeur des Opérations). Elle a rapatrié des fonctions de back-office en Suisse et a créé des centres de services à Schaffhouse et à Bienne.
Depuis 2021, elle dirige l'importante activité suisse, la perle stable du groupe en termes de revenus, à laquelle s'ajoute désormais la partie sans doute la plus précieuse de Credit Suisse. L'ancienne conseillère d'entreprise est considérée comme ambitieuse et très structurée, mais sa manière d'être devrait aussi heurter certaines personnes.
2024 est l'année de la mise à l'épreuve pour Sabine Keller-Busses, car l'intégration de Credit Suisse Suisse est prévue, ce qui signifie, dans un premier temps, l'intégration informatique. En 2025, les clients devront être transférés sur la nouvelle plateforme commune. Dans cet exercice de grande envergure, beaucoup de choses peuvent mal tourner.
Si elle parvenait à mener à bien ce projet colossal sans panne majeure, elle ferait sans aucun doute partie du cercle des favoris. Mais il reste un problème qu'elle n'arrive pas à résoudre: son âge. En 2027, elle aura 62 ans.
L'exemple de Mario Greco à la Zurich montre que certes, des sexagénaires peuvent aussi diriger avec succès un géant de la finance. Mais lorsque Mario Greco a pris la direction de Zurich en 2016, il n'avait que 57 ans. Les initiés s'accordent à dire que l'Allemande a raté sa chance d'être CEO d'UBS. Elle l'aurait eue quand Sergio Ermotti est parti en 2020, mais Axel Weber a préféré, à l'époque, l'externe Ralph Hamers à la manager de longue date.
Beatriz Martin Jimenez
Lorsqu'on discute avec des cadres supérieurs de l'UBS au sujet de candidats potentiels au poste de CEO, on entend parfois le nom de l'Espagnole Beatriz Martin Jimenez. Sergio Ermotti a fait entrer cette quinquagénaire à la direction du groupe après le rachat de Credit Suisse, où elle occupe un poste difficile et peu glorieux: elle participe aux décisions concernant les parties de Credit Suisse qui seront reprises ou celles qui seront fermées. Elle doit ensuite se débarrasser des parties de la banque à liquider avec le moins de pertes possible.
L'Espagnole est considérée comme une «Tough cookie», c'est-à-dire une femme qui sait s'imposer. Avec son attitude «No bullshit», elle devrait être tout à fait au goût du président d'UBS Colm Kelleher. Mais selon ses ex-collègues, ses relations personnelles ne sont pas toujours faciles.
Elle a toutefois enregistré un premier succès: elle a donné l'alerte en affirmant que les pertes du portefeuille de crise de Credit Suisse ne seraient pas si importantes au point que l'UBS doive faire appel à la garantie de perte accordée par la Confédération.
Dans la précipitation de la reprise de ce week-end de mars, l'UBS n'a pas pu examiner les comptes de Credit Suisse en détail. L'UBS avait donc arraché à la Confédération une garantie selon laquelle les contribuables devraient assumer jusqu'à 9 milliards de francs de pertes sur le portefeuille de crise de Credit Suisse, après que l'UBS ait supporté les 5 premiers milliards. L'UBS a ensuite pu renoncer à cette garantie en août.
L'Espagnole s'y connaît en matière d'assainissement. En 2012 déjà, cette trader de formation avait pu faire le ménage dans la banque d'investissement UBS, après que le trafiquant d'escroquerie Kweku Adoboli ait causé une perte de deux milliards de dollars à la grande banque. Son chef de l'époque était Andrea Orcel, devenu entre-temps le patron prospère de la banque italienne Unicredit. Andrea Orcel a la réputation d'être un broyeur qui ne tient guère compte des sensibilités de ses collaborateurs. Beatriz Martin Jimenez sait donc gérer la pression.
Mais un palmarès de nettoyeuse suffit-il pour diriger la plus grande banque de Suisse? De 2020 à 2023, elle a servi l'UBS en tant que Group Treasurer, ce qui lui a donné une vue d'ensemble du groupe. Et depuis 2019, elle dirige les activités britanniques d'UBS, et a donc une responsabilité pour la gestion de fortune britannique. L'Espagnole semble être un nom à garder sur le calepin.
Andrea Orcel
En regardant de l'extérieur les candidats envisageables, on tombe inévitablement sur une vieille connaissance: Andrea Orcel. Ce flamboyant Italien avait redressé la banque d'investissement d'UBS et l'avait transformée en un fournisseur fiable de l'activité de gestion de fortune. Et il est bien connu qu'Orcel aurait volontiers succédé à Sergio Ermotti au poste de CEO. Mais les deux hommes se sont brouillés et Andra Orcel a quitté l'UBS.
Son passage prévu à la tête de la banque espagnole Santander s'est toutefois soldé par une spectaculaire querelle d'argent. Son embauche était déjà annoncée lorsque le conseil d'administration de Santander a fait marche arrière, car les exigences d'Orcel semblaient excessives. Finalement, les Espagnols ont dû payer 51 millions d'euros au banquier d'affaires, comme l'a ordonné un tribunal. Depuis avril 2021, Andrea Orcel dirige la banque italienne Unicredit avec succès. Le cours de l'action a plus que doublé depuis son arrivée.
A Milan, Andrea Orcel continue de bricoler la consolidation bancaire européenne, mais dans une ligue modeste: il a récemment annoncé une participation de 9% dans la banque grecque Alpha Bank. Unicredit doit en outre reprendre sa filiale en Roumanie.
Une banque de la taille d'UBS, renforcée par Credit Suisse, serait plutôt du goût de ce banquier au rythme soutenu qu'est Andrea Orcel. Il s'entendrait bien avec Colm Kelleher. Mais Andrea Orcel a aussi un problème d'âge: si Sergio Ermotti devait quitter ses fonctions en 2027, Orcel aurait déjà 63 ans. L'homme a certes encore plus d'énergie à 60 ans que certains trentenaires. Mais il serait difficile de faire passer Andrea Orcel pour un nouveau départ avec une perspective à long terme en tant que CEO d'UBS.
Conflits d'objectifs lors de la recherche d'un successeur
Ces réflexions le montrent, la mise en place de successeurs au poste de CEO n'est déjà pas facile en temps normal. Sergio Ermotti et Colm Kelleher doivent maintenant le faire tout en intégrant une banque d'importance systémique avec Credit Suisse – ce que personne n'a jamais fait auparavant. Pour cela, il faut avant tout des personnes expérimentées. Mais pour compléter la liste des candidats, les deux hommes n'auront d'autre choix que de promouvoir l'un ou l'autre talent ou de le faire venir de l'extérieur.
Il est donc clair que la direction du groupe et le conseil d'administration devraient connaître quelques mouvements l'année prochaine, ou au plus tard en 2025, afin de renforcer le vivier de candidats.